HKEX: 1652 - Fusen Pharmaceutical Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.0537
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.775 + (0.775 * 8.66% / 100) = 0.8421

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0023
Ebitda Yield = -0.2981
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0139
Debt = 0.233
Market Cap = 1.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.07 / (1.07 + 0.233) = 0.8212
Weight Cost Debt = 100% - 0.8212 = 0.1788
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -2.26
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -2.26 * 18.88 + 0.91 = -0.4252
WACC = (0.0139 / 0.233) * (100% - 0.8212) * (1 - 0.25) + -0.4252 + 0.8212 = 4.09
Terminal Value = Discount (0.0023 * (1 + -0.2981) / (4.09 - -0.2981)) = 0.004
Company Value = ∑ (0.0023 / (1 + 4.09) ^ 5) = 0.0244
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.004 + 0.0244) / 745040000 = 0.0381

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1653
FCF Yield = -0.0075
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0139
Debt = 0.233
Market Cap = 1.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.07 / (1.07 + 0.233) = 0.8212
Weight Cost Debt = 100% - 0.8212 = 0.1788
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -2.26
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -2.26 * 18.88 + 0.91 = -0.4252
WACC = (0.0139 / 0.233) * (100% - 0.8212) * (1 - 0.25) + -0.4252 + 0.8212 = 4.09
Terminal Value = Discount (-0.1653 * (1 + -0.0075) / (4.09 - -0.0075)) = -2.77
Company Value = ∑ (-0.1653 / (1 + 4.09) ^ 5) = -0.7455
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.77 + -0.7455) / 745040000 = -4.72