HKEX: 1808 - Enterprise Development Holdings Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0272
CAGR EPS = 17.17%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0272 * (1 + 17.17%) / (0.0433 * 2) = 0.3679

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0086
Ebitda Yield = -0.1277
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000918
Debt = 0.0167
Market Cap = 0.2571
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2571 / (0.2571 + 0.0167) = 0.939
Weight Cost Debt = 100% - 0.939 = 0.061
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -1.22
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -1.22 * 18.88 + 0.91 = -0.2286
WACC = (0.000918 / 0.0167) * (100% - 0.939) * (1 - 0.25) + -0.2286 + 0.939 = 3.87
Terminal Value = Discount (-0.0086 * (1 + -0.1277) / (3.87 - -0.1277)) = -0.0372
Company Value = ∑ (-0.0086 / (1 + 3.87) ^ 5) = -0.0518
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0372 + -0.0518) / 204080000 = -0.4359

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0213
FCF Yield = 0.0265
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000918
Debt = 0.0167
Market Cap = 0.2571
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2571 / (0.2571 + 0.0167) = 0.939
Weight Cost Debt = 100% - 0.939 = 0.061
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -1.22
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -1.22 * 18.88 + 0.91 = -0.2286
WACC = (0.000918 / 0.0167) * (100% - 0.939) * (1 - 0.25) + -0.2286 + 0.939 = 3.87
Terminal Value = Discount (-0.0213 * (1 + 0.0265) / (3.87 - 0.0265)) = -1.48
Company Value = ∑ (-0.0213 / (1 + 3.87) ^ 5) = -0.0904
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.48 + -0.0904) / 204080000 = -7.71