HKEX: 1918 - Sunac China Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.9491
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.38 + (1.38 * 8.66% / 100) = 1.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1608
Ebitda Yield = -1.44
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 4.95
Debt = 299.07
Market Cap = 6.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.38 / (6.38 + 299.07) = 0.0209
Weight Cost Debt = 100% - 0.0209 = 0.9791
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = -2.02
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -2.02 * 18.88 + 0.91 = -0.3708
WACC = (4.95 / 299.07) * (100% - 0.0209) * (1 - 0.25) + -0.3708 + 0.0209 = 1.23
Terminal Value = Discount (0.1608 * (1 + -1.44) / (1.23 - -1.44)) = -0.046
Company Value = ∑ (0.1608 / (1 + 1.23) ^ 5) = 2.95
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.046 + 2.95) / 8396010000 = 0.3459

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.03
FCF Yield = -1.71
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 4.95
Debt = 299.07
Market Cap = 6.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.38 / (6.38 + 299.07) = 0.0209
Weight Cost Debt = 100% - 0.0209 = 0.9791
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = -2.02
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -2.02 * 18.88 + 0.91 = -0.3708
WACC = (4.95 / 299.07) * (100% - 0.0209) * (1 - 0.25) + -0.3708 + 0.0209 = 1.23
Terminal Value = Discount (3.03 * (1 + -1.71) / (1.23 - -1.71)) = -1.18
Company Value = ∑ (3.03 / (1 + 1.23) ^ 5) = 8.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.18 + 8.05) / 8396010000 = 0.8182