HKEX: 2207 - Ronshine Service Holding Co., Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0231
CAGR EPS = 7.1%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0231 * (1 + 7.1%) / (0.0433 * 2) = 0.2857

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0222
Ebitda Yield = -0.0685
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000159
Debt = 0.0055
Market Cap = 1.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.79 / (1.79 + 0.0055) = 0.9969
Weight Cost Debt = 100% - 0.9969 = 0.0031
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = -4.86
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -4.86 * 18.88 + 0.91 = -0.9066
WACC = (0.000159 / 0.0055) * (100% - 0.9969) * (1 - 0.25) + -0.9066 + 0.9969 = 1.24
Terminal Value = Discount (0.0222 * (1 + -0.0685) / (1.24 - -0.0685)) = 0.2398
Company Value = ∑ (0.0222 / (1 + 1.24) ^ 5) = 0.1239
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2398 + 0.1239) / 508100000 = 0.7158

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0181
FCF Yield = -0.1035
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000159
Debt = 0.0055
Market Cap = 1.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.79 / (1.79 + 0.0055) = 0.9969
Weight Cost Debt = 100% - 0.9969 = 0.0031
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = -4.86
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -4.86 * 18.88 + 0.91 = -0.9066
WACC = (0.000159 / 0.0055) * (100% - 0.9969) * (1 - 0.25) + -0.9066 + 0.9969 = 1.24
Terminal Value = Discount (0.0181 * (1 + -0.1035) / (1.24 - -0.1035)) = 0.1318
Company Value = ∑ (0.0181 / (1 + 1.24) ^ 5) = 0.1103
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1318 + 0.1103) / 508100000 = 0.4763