HKEX: 2279 - Yonghe Medical Group Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -1.04
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.11 + (1.11 * 8.66% / 100) = 1.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1092
Ebitda Yield = -0.0576
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0542
Debt = 1.04
Market Cap = 2.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.56 / (2.56 + 1.04) = 0.7111
Weight Cost Debt = 100% - 0.7111 = 0.2889
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = 1.72
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.72 * 18.88 + 0.91 = 0.3273
WACC = (0.0542 / 1.04) * (100% - 0.7111) * (1 - 0.25) + 0.3273 + 0.7111 = 4.11
Terminal Value = Discount (0.1092 * (1 + -0.0576) / (4.11 - -0.0576)) = 0.8524
Company Value = ∑ (0.1092 / (1 + 4.11) ^ 5) = 0.5504
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8524 + 0.5504) / 527080000 = 2.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0489
FCF Yield = -1.76
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0542
Debt = 1.04
Market Cap = 2.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.56 / (2.56 + 1.04) = 0.7111
Weight Cost Debt = 100% - 0.7111 = 0.2889
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = 1.72
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.72 * 18.88 + 0.91 = 0.3273
WACC = (0.0542 / 1.04) * (100% - 0.7111) * (1 - 0.25) + 0.3273 + 0.7111 = 4.11
Terminal Value = Discount (0.0489 * (1 + -1.76) / (4.11 - -1.76)) = -0.0169
Company Value = ∑ (0.0489 / (1 + 4.11) ^ 5) = 0.0967
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0169 + 0.0967) / 527080000 = 0.1513