HKEX: 2320 - Hop Fung Group Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.1233
CAGR EPS = 65.27%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0805 + (0.0805 * 65.27% / 100) = 0.133

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0065
Ebitda Yield = -1.56
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.0984
Market Cap = 0.0818
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0818 / (0.0818 + 0.0984) = 0.4539
Weight Cost Debt = 100% - 0.4539 = 0.5461
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.6919
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.6919 * 18.88 + 0.91 = 0.1387
WACC = (0.0036 / 0.0984) * (100% - 0.4539) * (1 - 0.25) + 0.1387 + 0.4539 = 2.76
Terminal Value = Discount (0.0065 * (1 + -1.56) / (2.76 - -1.56)) = -0.002
Company Value = ∑ (0.0065 / (1 + 2.76) ^ 5) = 0.0425
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.002 + 0.0425) / 817640000 = 0.0495

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0012
FCF Yield = -1.5
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.0984
Market Cap = 0.0818
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0818 / (0.0818 + 0.0984) = 0.4539
Weight Cost Debt = 100% - 0.4539 = 0.5461
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.6919
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.6919 * 18.88 + 0.91 = 0.1387
WACC = (0.0036 / 0.0984) * (100% - 0.4539) * (1 - 0.25) + 0.1387 + 0.4539 = 2.76
Terminal Value = Discount (0.0012 * (1 + -1.5) / (2.76 - -1.5)) = -0.000351
Company Value = ∑ (0.0012 / (1 + 2.76) ^ 5) = 0.0137
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000351 + 0.0137) / 817640000 = 0.0163