HKEX: 2321 - Swang Chai Chuan Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0502
CAGR EPS = 19.29%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.415 + (0.415 * 19.29% / 100) = 0.495

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.79
Ebitda Yield = 0.2003
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0042
Debt = 0.0745
Market Cap = 0.4301
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4301 / (0.4301 + 0.0745) = 0.8524
Weight Cost Debt = 100% - 0.8524 = 0.1476
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = 0.6792
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 0.6792 * 18.88 + 0.91 = 0.1383
WACC = (0.0042 / 0.0745) * (100% - 0.8524) * (1 - 0.25) + 0.1383 + 0.8524 = 4.31
Terminal Value = Discount (3.79 * (1 + 0.2003) / (4.31 - 0.2003)) = 23.42
Company Value = ∑ (3.79 / (1 + 4.31) ^ 5) = 11.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (23.42 + 11.81) / 964000000 = 36.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0558
FCF Yield = 0.0759
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0042
Debt = 0.0745
Market Cap = 0.4301
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4301 / (0.4301 + 0.0745) = 0.8524
Weight Cost Debt = 100% - 0.8524 = 0.1476
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = 0.6792
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 0.6792 * 18.88 + 0.91 = 0.1383
WACC = (0.0042 / 0.0745) * (100% - 0.8524) * (1 - 0.25) + 0.1383 + 0.8524 = 4.31
Terminal Value = Discount (0.0558 * (1 + 0.0759) / (4.31 - 0.0759)) = 1.48
Company Value = ∑ (0.0558 / (1 + 4.31) ^ 5) = 0.2126
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.48 + 0.2126) / 964000000 = 1.76