HKEX: 2383 - TOM Group Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.056
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5675 + (0.5675 * 8.66% / 100) = 0.6166

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1385
Ebitda Yield = -0.0142
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1947
Debt = 3.5
Market Cap = 3.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.12 / (3.12 + 3.5) = 0.4713
Weight Cost Debt = 100% - 0.4713 = 0.5287
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = -1.12
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -1.12 * 18.88 + 0.91 = -0.1974
WACC = (0.1947 / 3.5) * (100% - 0.4713) * (1 - 0.25) + -0.1974 + 0.4713 = 4.06
Terminal Value = Discount (0.1385 * (1 + -0.0142) / (4.06 - -0.0142)) = 2.04
Company Value = ∑ (0.1385 / (1 + 4.06) ^ 5) = 0.6341
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.04 + 0.6341) / 3955470000 = 0.6771

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.498
FCF Yield = 0.2397
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1947
Debt = 3.5
Market Cap = 3.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.12 / (3.12 + 3.5) = 0.4713
Weight Cost Debt = 100% - 0.4713 = 0.5287
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = -1.12
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -1.12 * 18.88 + 0.91 = -0.1974
WACC = (0.1947 / 3.5) * (100% - 0.4713) * (1 - 0.25) + -0.1974 + 0.4713 = 4.06
Terminal Value = Discount (-0.498 * (1 + 0.2397) / (4.06 - 0.2397)) = -2.54
Company Value = ∑ (-0.498 / (1 + 4.06) ^ 5) = -1.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.54 + -1.48) / 3955470000 = -1.02