HKEX: 3396 - Legend Holdings Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -1.64
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.69 + (6.69 * 8.66% / 100) = 7.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 36.07
Ebitda Yield = 0.0716
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 5.73
Debt = 161.76
Market Cap = 17.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.25 / (17.25 + 161.76) = 0.0964
Weight Cost Debt = 100% - 0.0964 = 0.9036
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = 3.04
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 3.04 * 18.88 + 0.91 = 0.5847
WACC = (5.73 / 161.76) * (100% - 0.0964) * (1 - 0.25) + 0.5847 + 0.0964 = 2.71
Terminal Value = Discount (36.07 * (1 + 0.0716) / (2.71 - 0.0716)) = 759.73
Company Value = ∑ (36.07 / (1 + 2.71) ^ 5) = 145.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (759.73 + 145.21) / 2356230000 = 384.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.04
FCF Yield = -1.88
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 5.73
Debt = 161.76
Market Cap = 17.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.25 / (17.25 + 161.76) = 0.0964
Weight Cost Debt = 100% - 0.0964 = 0.9036
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = 3.04
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 3.04 * 18.88 + 0.91 = 0.5847
WACC = (5.73 / 161.76) * (100% - 0.0964) * (1 - 0.25) + 0.5847 + 0.0964 = 2.71
Terminal Value = Discount (3.04 * (1 + -1.88) / (2.71 - -1.88)) = -1.23
Company Value = ∑ (3.04 / (1 + 2.71) ^ 5) = 3.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.23 + 3.91) / 2356230000 = 1.14