Everbright Securities Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.9263
CAGR EPS = 50.49%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.44 + (6.44 * 50.49% / 100) = 9.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.22
Ebitda Yield = -0.0618
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 3.27
Debt = 102.24
Market Cap = 81.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 81.27 / (81.27 + 102.24) = 0.4429
Weight Cost Debt = 100% - 0.4429 = 0.5571
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = -0.0291
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + -0.0291 * 18.88 + 0.91 = 0.0026
WACC = (3.27 / 102.24) * (100% - 0.4429) * (1 - 0.25) + 0.0026 + 0.4429 = 2.39
Terminal Value = Discount (7.22 * (1 + -0.0618) / (2.39 - -0.0618)) = 70.28
Company Value = ∑ (7.22 / (1 + 2.39) ^ 5) = 38.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (70.28 + 38.51) / 4610790000 = 23.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1678
FCF Yield = -0.3668
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 3.27
Debt = 102.24
Market Cap = 81.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 81.27 / (81.27 + 102.24) = 0.4429
Weight Cost Debt = 100% - 0.4429 = 0.5571
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = -0.0291
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + -0.0291 * 18.88 + 0.91 = 0.0026
WACC = (3.27 / 102.24) * (100% - 0.4429) * (1 - 0.25) + 0.0026 + 0.4429 = 2.39
Terminal Value = Discount (0.1678 * (1 + -0.3668) / (2.39 - -0.3668)) = 0.2418
Company Value = ∑ (0.1678 / (1 + 2.39) ^ 5) = 2.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2418 + 2.43) / 4610790000 = 0.5795