HKEX: 6669 - Acotec Scientific Holdings Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0462
CAGR EPS = 39.34%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0462 * (1 + 39.34%) / (0.0433 * 2) = 0.7438

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.213
Ebitda Yield = 0.2149
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0098
Debt = 0.0478
Market Cap = 3.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.95 / (3.95 + 0.0478) = 0.988
Weight Cost Debt = 100% - 0.988 = 0.012
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = -0.4163
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -0.4163 * 18.88 + 0.91 = -0.0685
WACC = (0.0098 / 0.0478) * (100% - 0.988) * (1 - 0.25) + -0.0685 + 0.988 = 15.21
Terminal Value = Discount (0.213 * (1 + 0.2149) / (15.21 - 0.2149)) = 2.03
Company Value = ∑ (0.213 / (1 + 15.21) ^ 5) = 0.4733
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.03 + 0.4733) / 313390000 = 7.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0612
FCF Yield = -1.92
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0098
Debt = 0.0478
Market Cap = 3.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.95 / (3.95 + 0.0478) = 0.988
Weight Cost Debt = 100% - 0.988 = 0.012
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = -0.4163
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -0.4163 * 18.88 + 0.91 = -0.0685
WACC = (0.0098 / 0.0478) * (100% - 0.988) * (1 - 0.25) + -0.0685 + 0.988 = 15.21
Terminal Value = Discount (0.0612 * (1 + -1.92) / (15.21 - -1.92)) = -0.0134
Company Value = ∑ (0.0612 / (1 + 15.21) ^ 5) = 0.0545
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0134 + 0.0545) / 313390000 = 0.1312