HKEX: 6818 - China Everbright Bank Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.6904
CAGR EPS = 2.17%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 2.45 + (2.45 * 2.17% / 100) = 2.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 156.83
Ebitda Yield = 0.0149
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 143.33
Debt = 1380
Market Cap = 181.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 181.52 / (181.52 + 1380) = 0.1162
Weight Cost Debt = 100% - 0.1162 = 0.8838
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = 0.9668
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 0.9668 * 18.88 + 0.91 = 0.1936
WACC = (143.33 / 1380) * (100% - 0.1162) * (1 - 0.25) + 0.1936 + 0.1162 = 7.8
Terminal Value = Discount (156.83 * (1 + 0.0149) / (7.8 - 0.0149)) = 1731.59
Company Value = ∑ (156.83 / (1 + 7.8) ^ 5) = 609.86
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1731.59 + 609.86) / 59085550000 = 39.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0419
FCF Yield = -1.34
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 143.33
Debt = 1380
Market Cap = 181.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 181.52 / (181.52 + 1380) = 0.1162
Weight Cost Debt = 100% - 0.1162 = 0.8838
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = 0.9668
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 0.9668 * 18.88 + 0.91 = 0.1936
WACC = (143.33 / 1380) * (100% - 0.1162) * (1 - 0.25) + 0.1936 + 0.1162 = 7.8
Terminal Value = Discount (0.0419 * (1 + -1.34) / (7.8 - -1.34)) = -0.0069
Company Value = ∑ (0.0419 / (1 + 7.8) ^ 5) = 2.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0069 + 2.13) / 59085550000 = 0.0358