HKEX: 8391 - Cornerstone Technologies Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.1503
CAGR EPS = 30.31%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.635 + (0.635 * 30.31% / 100) = 0.8274

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.19
Ebitda Yield = -2.8
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0024
Debt = 0.0658
Market Cap = 0.5605
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5605 / (0.5605 + 0.0658) = 0.895
Weight Cost Debt = 100% - 0.895 = 0.105
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = -0.6632
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -0.6632 * 18.88 + 0.91 = -0.1141
WACC = (0.0024 / 0.0658) * (100% - 0.895) * (1 - 0.25) + -0.1141 + 0.895 = 2.66
Terminal Value = Discount (2.19 * (1 + -2.8) / (2.66 - -2.8)) = -1.22
Company Value = ∑ (2.19 / (1 + 2.66) ^ 5) = 1.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.22 + 1.3) / 736990000 = 0.1005

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7002
FCF Yield = -2.39
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0024
Debt = 0.0658
Market Cap = 0.5605
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5605 / (0.5605 + 0.0658) = 0.895
Weight Cost Debt = 100% - 0.895 = 0.105
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = -0.6632
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -0.6632 * 18.88 + 0.91 = -0.1141
WACC = (0.0024 / 0.0658) * (100% - 0.895) * (1 - 0.25) + -0.1141 + 0.895 = 2.66
Terminal Value = Discount (0.7002 * (1 + -2.39) / (2.66 - -2.39)) = -0.3532
Company Value = ∑ (0.7002 / (1 + 2.66) ^ 5) = 0.4311
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3532 + 0.4311) / 736990000 = 0.1057