HKEX: 9858 - China Youran Dairy Group Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.2509
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.87 + (1.87 * 8.66% / 100) = 2.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.85
Ebitda Yield = 0.1629
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9817
Debt = 23.32
Market Cap = 5.88
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.88 / (5.88 + 23.32) = 0.2014
Weight Cost Debt = 100% - 0.2014 = 0.7986
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = 4.14
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 4.14 * 18.88 + 0.91 = 0.784
WACC = (0.9817 / 23.32) * (100% - 0.2014) * (1 - 0.25) + 0.784 + 0.2014 = 3.31
Terminal Value = Discount (4.85 * (1 + 0.1629) / (3.31 - 0.1629)) = 36.91
Company Value = ∑ (4.85 / (1 + 3.31) ^ 5) = 16.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (36.91 + 16.49) / 3795400000 = 14.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -11.99
FCF Yield = 0.261
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9817
Debt = 23.32
Market Cap = 5.88
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.88 / (5.88 + 23.32) = 0.2014
Weight Cost Debt = 100% - 0.2014 = 0.7986
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = 4.14
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 4.14 * 18.88 + 0.91 = 0.784
WACC = (0.9817 / 23.32) * (100% - 0.2014) * (1 - 0.25) + 0.784 + 0.2014 = 3.31
Terminal Value = Discount (-11.99 * (1 + 0.261) / (3.31 - 0.261)) = -56.37
Company Value = ∑ (-11.99 / (1 + 3.31) ^ 5) = -35.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-56.37 + -35.56) / 3795400000 = -24.22