MOEX: BLNG - Белон

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.6
CAGR EPS = 12.45%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6 * (1 + 12.45%) / (0.21 * 2) = 1.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 55.58
Ebitda Yield = 1.18
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 0
Market Cap = 27.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.05 / (27.05 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.92
β = 0.0393
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.0393 * 5.91 + 12.94 = 0.2309
WACC = (0 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2309 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (55.58 * (1 + 1.18) / (0 - 1.18)) = 102.7
Company Value = ∑ (55.58 / (1 + 0) ^ 5) = 100.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (102.7 + 100.61) / 1150000000 = 176.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0012
FCF Yield = -0.3279
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 0
Market Cap = 27.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.05 / (27.05 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.92
β = 0.0393
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.0393 * 5.91 + 12.94 = 0.2309
WACC = (0 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2309 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (-0.0012 * (1 + -0.3279) / (0 - -0.3279)) = -0.0025
Company Value = ∑ (-0.0012 / (1 + 0) ^ 5) = -0.0157
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0025 + -0.0157) / 1150000000 = -0.0158