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Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 18.98
CAGR EPS = 0%
Key Rate = 0.2
Excess Key Rate = 2
Price = 18.98 * (1 + 0%) / (0.2 * 2) = 47.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.22
Ebitda Yield = 0
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0478
Debt = 0.51
Market Cap = 15.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.7 / (15.7 + 0.51) = 0.9685
Weight Cost Debt = 100% - 0.9685 = 0.0315
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.89
β = 3.21
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.89 + 3.21 * 5.91 + 12.94 = 0.4179
WACC = (0.0478 / 0.51) * (100% - 0.9685) * (1 - 0.2) + 0.4179 + 0.9685 = 7.82
Terminal Value = Discount (2.22 * (1 + 0) / (7.82 - 0)) = 19.45
Company Value = ∑ (2.22 / (1 + 7.82) ^ 5) = 8.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (19.45 + 8.9) / 100000000 = 283.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2059
FCF Yield = 0
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0478
Debt = 0.51
Market Cap = 15.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.7 / (15.7 + 0.51) = 0.9685
Weight Cost Debt = 100% - 0.9685 = 0.0315
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.89
β = 3.21
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.89 + 3.21 * 5.91 + 12.94 = 0.4179
WACC = (0.0478 / 0.51) * (100% - 0.9685) * (1 - 0.2) + 0.4179 + 0.9685 = 7.82
Terminal Value = Discount (0.2059 * (1 + 0) / (7.82 - 0)) = 1.81
Company Value = ∑ (0.2059 / (1 + 7.82) ^ 5) = 0.826
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.81 + 0.826) / 100000000 = 26.32