MOEX: RBCM - РБК

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.2926
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 18.02 + (18.02 * 42% / 100) = 25.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.5
FCF Yield = 0.3174
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.18
Debt = 15.52
Market Cap = 6.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.27 / (6.27 + 15.52) = 0.2878
Weight Cost Debt = 100% - 0.2878 = 0.7122
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.34
β = 3.15
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + 3.15 * 5.91 + 12.94 = 0.419
WACC = (0.18 / 15.52) * (100% - 0.2878) * (1 - 0.2) + 0.419 + 0.2878 = 1.05
Terminal Value = Discount (2.5 * (1 + 0.3174) / (1.05 - 0.3174)) = 10.19
Company Value = ∑ (2.5 / (1 + 1.05) ^ 5) = 7.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.19 + 7.48) / 366000000 = 48.27