MOEX: ROLO - Русолово

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.1135
CAGR EPS = 40.09%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0.9252 + (0.9252 * 40.09% / 100) = 1.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.27
Ebitda Yield = -2.1
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9696
Debt = 12.95
Market Cap = 29.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.29 / (29.29 + 12.95) = 0.6934
Weight Cost Debt = 100% - 0.6934 = 0.3066
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.34
β = 1.33
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + 1.33 * 5.91 + 12.94 = 0.3115
WACC = (0.9696 / 12.95) * (100% - 0.6934) * (1 - 0.2) + 0.3115 + 0.6934 = 6.16
Terminal Value = Discount (2.27 * (1 + -2.1) / (6.16 - -2.1)) = -0.8565
Company Value = ∑ (2.27 / (1 + 6.16) ^ 5) = 1.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.8565 + 1.56) / 3000000000 = 0.2339

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -16.97
FCF Yield = 0.196
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9696
Debt = 12.95
Market Cap = 29.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.29 / (29.29 + 12.95) = 0.6934
Weight Cost Debt = 100% - 0.6934 = 0.3066
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.34
β = 1.33
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + 1.33 * 5.91 + 12.94 = 0.3115
WACC = (0.9696 / 12.95) * (100% - 0.6934) * (1 - 0.2) + 0.3115 + 0.6934 = 6.16
Terminal Value = Discount (-16.97 * (1 + 0.196) / (6.16 - 0.196)) = -111.99
Company Value = ∑ (-16.97 / (1 + 6.16) ^ 5) = -50.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-111.99 + -50.28) / 3000000000 = -54.09