MOEX: ROLO - Русолово

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.0605
CAGR EPS = 19.48%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0.956 + (0.956 * 19.48% / 100) = 1.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0673
Ebitda Yield = -0.0112
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.218
Debt = 5.8
Market Cap = 29.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.29 / (29.29 + 5.8) = 0.8347
Weight Cost Debt = 100% - 0.8347 = 0.1653
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.92
β = 0.3186
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.3186 * 5.91 + 12.94 = 0.2474
WACC = (0.218 / 5.8) * (100% - 0.8347) * (1 - 0.2) + 0.2474 + 0.8347 = 3.19
Terminal Value = Discount (0.0673 * (1 + -0.0112) / (3.19 - -0.0112)) = 1.32
Company Value = ∑ (0.0673 / (1 + 3.19) ^ 5) = 0.3136
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.32 + 0.3136) / 3000000000 = 0.5443

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.99
FCF Yield = 0.1552
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.218
Debt = 5.8
Market Cap = 29.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.29 / (29.29 + 5.8) = 0.8347
Weight Cost Debt = 100% - 0.8347 = 0.1653
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.92
β = 0.3186
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.3186 * 5.91 + 12.94 = 0.2474
WACC = (0.218 / 5.8) * (100% - 0.8347) * (1 - 0.2) + 0.2474 + 0.8347 = 3.19
Terminal Value = Discount (1.99 * (1 + 0.1552) / (3.19 - 0.1552)) = 15.95
Company Value = ∑ (1.99 / (1 + 3.19) ^ 5) = 6.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (15.95 + 6.88) / 3000000000 = 7.61