MOEX: ZVEZ - Звезда

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0
CAGR EPS = 20.82%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 11.38 + (11.38 * 20.82% / 100) = 13.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -28.69
Ebitda Yield = 0.9415
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1774
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.51
β = 0.4664
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 0.4664 * 5.91 + 12.94 = 0.2521
WACC = (0.1774 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2521 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (-28.69 * (1 + 0.9415) / (0 - 0.9415)) = -59.16
Company Value = ∑ (-28.69 / (1 + 0) ^ 5) = -57.01
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-59.16 + -57.01) / 562000000 = -206.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.478
FCF Yield = -0.0204
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1774
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.51
β = 0.4664
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 0.4664 * 5.91 + 12.94 = 0.2521
WACC = (0.1774 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2521 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (-0.478 * (1 + -0.0204) / (0 - -0.0204)) = -22.9
Company Value = ∑ (-0.478 / (1 + 0) ^ 5) = -2.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-22.9 + -2.49) / 562000000 = -45.18