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Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 4.11
CAGR EPS = 17.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.11 * (1 + 17.66%) / (0.0433 * 2) = 55.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.57
Ebitda Yield = 0.1687
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.083
Debt = 2.29
Market Cap = 79.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 79.8 / (79.8 + 2.29) = 0.9721
Weight Cost Debt = 100% - 0.9721 = 0.0279
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0.2863
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0.2863 * 5.94 + 0 = 0.0405
WACC = (0.083 / 2.29) * (100% - 0.9721) * (1 - 0.21) + 0.0405 + 0.9721 = 2.87
Terminal Value = Discount (5.57 * (1 + 0.1687) / (2.87 - 0.1687)) = 40.33
Company Value = ∑ (5.57 / (1 + 2.87) ^ 5) = 19.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (40.33 + 19.03) / 645000000 = 92.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 27.51
FCF Yield = 0.4351
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.083
Debt = 2.29
Market Cap = 79.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 79.8 / (79.8 + 2.29) = 0.9721
Weight Cost Debt = 100% - 0.9721 = 0.0279
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0.2863
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0.2863 * 5.94 + 0 = 0.0405
WACC = (0.083 / 2.29) * (100% - 0.9721) * (1 - 0.21) + 0.0405 + 0.9721 = 2.87
Terminal Value = Discount (27.51 * (1 + 0.4351) / (2.87 - 0.4351)) = 84.31
Company Value = ∑ (27.51 / (1 + 2.87) ^ 5) = 68.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (84.31 + 68.36) / 645000000 = 236.69