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Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 3.08
CAGR EPS = 9.21%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.08 * (1 + 9.21%) / (0.0433 * 2) = 38.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.18
Ebitda Yield = 0.018
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 2.53
Market Cap = 39.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.73 / (39.73 + 2.53) = 0.9401
Weight Cost Debt = 100% - 0.9401 = 0.0599
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.67
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0267
WACC = (0 / 2.53) * (100% - 0.9401) * (1 - 0.21) + 0.0267 + 0.9401 = 0.0251
Terminal Value = Discount (1.18 * (1 + 0.018) / (0.0251 - 0.018)) = 67.64
Company Value = ∑ (1.18 / (1 + 0.0251) ^ 5) = 5.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (67.64 + 5.69) / 315000000 = 232.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 8.55
FCF Yield = 0.244
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 2.53
Market Cap = 39.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.73 / (39.73 + 2.53) = 0.9401
Weight Cost Debt = 100% - 0.9401 = 0.0599
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.67
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0267
WACC = (0 / 2.53) * (100% - 0.9401) * (1 - 0.21) + 0.0267 + 0.9401 = 0.0251
Terminal Value = Discount (8.55 * (1 + 0.244) / (0.0251 - 0.244)) = 43.58
Company Value = ∑ (8.55 / (1 + 0.0251) ^ 5) = 28.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (43.58 + 28.94) / 315000000 = 230.22