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Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 7.46
CAGR EPS = 4.59%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.46 * (1 + 4.59%) / (0.0433 * 2) = 90.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9372
Ebitda Yield = 0.000566
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0323
Market Cap = 15.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.4 / (15.4 + 0.0323) = 0.9979
Weight Cost Debt = 100% - 0.9979 = 0.0021
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = -0.1982
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + -0.1982 * 5.94 + 0 = 0.0149
WACC = (0.0018 / 0.0323) * (100% - 0.9979) * (1 - 0.21) + 0.0149 + 0.9979 = 4.37
Terminal Value = Discount (0.9372 * (1 + 0.000566) / (4.37 - 0.000566)) = 17.54
Company Value = ∑ (0.9372 / (1 + 4.37) ^ 5) = 4.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.54 + 4.12) / 113400000 = 191.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9642
FCF Yield = -0.014
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0323
Market Cap = 15.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.4 / (15.4 + 0.0323) = 0.9979
Weight Cost Debt = 100% - 0.9979 = 0.0021
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = -0.1982
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + -0.1982 * 5.94 + 0 = 0.0149
WACC = (0.0018 / 0.0323) * (100% - 0.9979) * (1 - 0.21) + 0.0149 + 0.9979 = 4.37
Terminal Value = Discount (0.9642 * (1 + -0.014) / (4.37 - -0.014)) = 13.3
Company Value = ∑ (0.9642 / (1 + 4.37) ^ 5) = 4.38
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.3 + 4.38) / 113400000 = 155.84