NASDAQ: CRNT - Ceragon Networks Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0728
CAGR EPS = 40.36%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0728 * (1 + 40.36%) / (0.0433 * 2) = 1.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0482
Ebitda Yield = 0.0977
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0075
Debt = 0.0502
Market Cap = 0.162
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.162 / (0.162 + 0.0502) = 0.7634
Weight Cost Debt = 100% - 0.7634 = 0.2366
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 9.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 9.66 * 5.94 + 0 = 0.6035
WACC = (0.0075 / 0.0502) * (100% - 0.7634) * (1 - 0.21) + 0.6035 + 0.7634 = 12.23
Terminal Value = Discount (0.0482 * (1 + 0.0977) / (12.23 - 0.0977)) = 1.21
Company Value = ∑ (0.0482 / (1 + 12.23) ^ 5) = 0.1416
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.21 + 0.1416) / 85480000 = 15.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0398
FCF Yield = 0.1719
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0075
Debt = 0.0502
Market Cap = 0.162
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.162 / (0.162 + 0.0502) = 0.7634
Weight Cost Debt = 100% - 0.7634 = 0.2366
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 9.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 9.66 * 5.94 + 0 = 0.6035
WACC = (0.0075 / 0.0502) * (100% - 0.7634) * (1 - 0.21) + 0.6035 + 0.7634 = 12.23
Terminal Value = Discount (0.0398 * (1 + 0.1719) / (12.23 - 0.1719)) = 0.5274
Company Value = ∑ (0.0398 / (1 + 12.23) ^ 5) = 0.1026
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5274 + 0.1026) / 85480000 = 7.37