NASDAQ: DOCU - DocuSign, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.3541
CAGR EPS = 18.13%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3541 * (1 + 18.13%) / (0.0458 * 2) = 4.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5556
Ebitda Yield = 0.2322
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0068
Debt = 0.1431
Market Cap = 9.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.77 / (9.77 + 0.1431) = 0.9856
Weight Cost Debt = 100% - 0.9856 = 0.0144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = 6.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 6.03 * 5.94 + 0 = 0.384
WACC = (0.0068 / 0.1431) * (100% - 0.9856) * (1 - 0.21) + 0.384 + 0.9856 = 4.12
Terminal Value = Discount (0.5556 * (1 + 0.2322) / (4.12 - 0.2322)) = 2.93
Company Value = ∑ (0.5556 / (1 + 4.12) ^ 5) = 1.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.93 + 1.67) / 200900000 = 22.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 11.21
FCF Yield = 0.6608
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0068
Debt = 0.1431
Market Cap = 9.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.77 / (9.77 + 0.1431) = 0.9856
Weight Cost Debt = 100% - 0.9856 = 0.0144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = 6.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 6.03 * 5.94 + 0 = 0.384
WACC = (0.0068 / 0.1431) * (100% - 0.9856) * (1 - 0.21) + 0.384 + 0.9856 = 4.12
Terminal Value = Discount (11.21 * (1 + 0.6608) / (4.12 - 0.6608)) = 24.55
Company Value = ∑ (11.21 / (1 + 4.12) ^ 5) = 22.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (24.55 + 22.18) / 200900000 = 232.59