NASDAQ: DSGX - The Descartes Systems Group Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.34
CAGR EPS = 21.98%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.34 * (1 + 21.98%) / (0.0433 * 2) = 18.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4522
Ebitda Yield = 0.114
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.007
Market Cap = 6.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.47 / (6.47 + 0.007) = 0.9989
Weight Cost Debt = 100% - 0.9989 = 0.0011
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0.8724
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0.8724 * 5.94 + 0 = 0.0749
WACC = (0.0014 / 0.007) * (100% - 0.9989) * (1 - 0.21) + 0.0749 + 0.9989 = 15.35
Terminal Value = Discount (0.4522 * (1 + 0.114) / (15.35 - 0.114)) = 6.24
Company Value = ∑ (0.4522 / (1 + 15.35) ^ 5) = 1.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.24 + 1.19) / 86820000 = 85.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3212
FCF Yield = 0.0861
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.007
Market Cap = 6.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.47 / (6.47 + 0.007) = 0.9989
Weight Cost Debt = 100% - 0.9989 = 0.0011
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0.8724
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0.8724 * 5.94 + 0 = 0.0749
WACC = (0.0014 / 0.007) * (100% - 0.9989) * (1 - 0.21) + 0.0749 + 0.9989 = 15.35
Terminal Value = Discount (0.3212 * (1 + 0.0861) / (15.35 - 0.0861)) = 2.53
Company Value = ∑ (0.3212 / (1 + 15.35) ^ 5) = 0.8902
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.53 + 0.8902) / 86820000 = 39.42