NASDAQ: ENPH - Enphase Energy, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 3.06
CAGR EPS = 20.22%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.06 * (1 + 20.22%) / (0.0433 * 2) = 42.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.29
Ebitda Yield = 0.2367
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0088
Debt = 1.3
Market Cap = 17.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.77 / (17.77 + 1.3) = 0.9319
Weight Cost Debt = 100% - 0.9319 = 0.0681
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = -4.05
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -4.05 * 5.94 + 0 = -0.2118
WACC = (0.0088 / 1.3) * (100% - 0.9319) * (1 - 0.21) + -0.2118 + 0.9319 = 0.3352
Terminal Value = Discount (1.29 * (1 + 0.2367) / (0.3352 - 0.2367)) = 6.72
Company Value = ∑ (1.29 / (1 + 0.3352) ^ 5) = 4.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.72 + 4.36) / 143290000 = 77.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.1
FCF Yield = 0.291
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0088
Debt = 1.3
Market Cap = 17.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.77 / (17.77 + 1.3) = 0.9319
Weight Cost Debt = 100% - 0.9319 = 0.0681
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = -4.05
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -4.05 * 5.94 + 0 = -0.2118
WACC = (0.0088 / 1.3) * (100% - 0.9319) * (1 - 0.21) + -0.2118 + 0.9319 = 0.3352
Terminal Value = Discount (2.1 * (1 + 0.291) / (0.3352 - 0.291)) = 9.28
Company Value = ∑ (2.1 / (1 + 0.3352) ^ 5) = 6.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.28 + 6.65) / 143290000 = 111.18