NASDAQ: ETSY - ETSY

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 2.19
CAGR EPS = 23.54%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.19 * (1 + 23.54%) / (0.0433 * 2) = 31.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9525
Ebitda Yield = 0.1906
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.014
Debt = 2.29
Market Cap = 9.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.08 / (9.08 + 2.29) = 0.7986
Weight Cost Debt = 100% - 0.7986 = 0.2014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -0.0315
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.0315 * 5.94 + 0 = 0.0256
WACC = (0.014 / 2.29) * (100% - 0.7986) * (1 - 0.21) + 0.0256 + 0.7986 = 0.501
Terminal Value = Discount (0.9525 * (1 + 0.1906) / (0.501 - 0.1906)) = 5.96
Company Value = ∑ (0.9525 / (1 + 0.501) ^ 5) = 3.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.96 + 3.41) / 140150000 = 66.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.85
FCF Yield = 0.2263
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.014
Debt = 2.29
Market Cap = 9.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.08 / (9.08 + 2.29) = 0.7986
Weight Cost Debt = 100% - 0.7986 = 0.2014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -0.0315
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.0315 * 5.94 + 0 = 0.0256
WACC = (0.014 / 2.29) * (100% - 0.7986) * (1 - 0.21) + 0.0256 + 0.7986 = 0.501
Terminal Value = Discount (1.85 * (1 + 0.2263) / (0.501 - 0.2263)) = 9.98
Company Value = ∑ (1.85 / (1 + 0.501) ^ 5) = 6.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.98 + 6.29) / 140150000 = 116.04