Genmab A/S

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 12.14
CAGR EPS = 8.29%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 24.09 + (24.09 * 8.29% / 100) = 26.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.94
Ebitda Yield = 0.0145
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.12
Debt = 1.03
Market Cap = 23.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.66 / (23.66 + 1.03) = 0.9583
Weight Cost Debt = 100% - 0.9583 = 0.0417
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0.5959
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0.5959 * 5.94 + 0 = 0.0585
WACC = (0.12 / 1.03) * (100% - 0.9583) * (1 - 0.21) + 0.0585 + 0.9583 = 9.18
Terminal Value = Discount (7.94 * (1 + 0.0145) / (9.18 - 0.0145)) = 67.15
Company Value = ∑ (7.94 / (1 + 9.18) ^ 5) = 29.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (67.15 + 29.8) / 646330000 = 150.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 9
FCF Yield = 0.0349
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.12
Debt = 1.03
Market Cap = 23.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.66 / (23.66 + 1.03) = 0.9583
Weight Cost Debt = 100% - 0.9583 = 0.0417
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0.5959
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0.5959 * 5.94 + 0 = 0.0585
WACC = (0.12 / 1.03) * (100% - 0.9583) * (1 - 0.21) + 0.0585 + 0.9583 = 9.18
Terminal Value = Discount (9 * (1 + 0.0349) / (9.18 - 0.0349)) = 105.54
Company Value = ∑ (9 / (1 + 9.18) ^ 5) = 32.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (105.54 + 32.39) / 646330000 = 213.39