NASDAQ: HHR - HeadHunter Group PLC

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.7383
CAGR EPS = 20.17%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.7383 * (1 + 20.17%) / (0.0433 * 2) = 10.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 17.91
Ebitda Yield = 0.1616
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0083
Debt = 0.0806
Market Cap = 51.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 51.6 / (51.6 + 0.0806) = 0.9984
Weight Cost Debt = 100% - 0.9984 = 0.0016
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0275
WACC = (0.0083 / 0.0806) * (100% - 0.9984) * (1 - 0.21) + 0.0275 + 0.9984 = 8.08
Terminal Value = Discount (17.91 * (1 + 0.1616) / (8.08 - 0.1616)) = 174.58
Company Value = ∑ (17.91 / (1 + 8.08) ^ 5) = 52.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (174.58 + 52.83) / 51540000 = 4412.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 19.6
FCF Yield = 0.2211
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0083
Debt = 0.0806
Market Cap = 51.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 51.6 / (51.6 + 0.0806) = 0.9984
Weight Cost Debt = 100% - 0.9984 = 0.0016
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0275
WACC = (0.0083 / 0.0806) * (100% - 0.9984) * (1 - 0.21) + 0.0275 + 0.9984 = 8.08
Terminal Value = Discount (19.6 * (1 + 0.2211) / (8.08 - 0.2211)) = 115.69
Company Value = ∑ (19.6 / (1 + 8.08) ^ 5) = 52.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (115.69 + 52.83) / 51540000 = 3269.54