NASDAQ: IDXX - IDEXX

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 10.06
CAGR EPS = 15.53%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 10.06 * (1 + 15.53%) / (0.0458 * 2) = 126.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.91
Ebitda Yield = 0.1175
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.036
Debt = 0.9479
Market Cap = 40.16
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.16 / (40.16 + 0.9479) = 0.9769
Weight Cost Debt = 100% - 0.9769 = 0.0231
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = -0.8667
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.8667 * 5.94 + 0 = -0.0255
WACC = (0.036 / 0.9479) * (100% - 0.9769) * (1 - 0.21) + -0.0255 + 0.9769 = 2.94
Terminal Value = Discount (1.91 * (1 + 0.1175) / (2.94 - 0.1175)) = 20.98
Company Value = ∑ (1.91 / (1 + 2.94) ^ 5) = 7.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (20.98 + 7.07) / 83980000 = 333.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.65
FCF Yield = 0.1642
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.036
Debt = 0.9479
Market Cap = 40.16
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.16 / (40.16 + 0.9479) = 0.9769
Weight Cost Debt = 100% - 0.9769 = 0.0231
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = -0.8667
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.8667 * 5.94 + 0 = -0.0255
WACC = (0.036 / 0.9479) * (100% - 0.9769) * (1 - 0.21) + -0.0255 + 0.9769 = 2.94
Terminal Value = Discount (1.65 * (1 + 0.1642) / (2.94 - 0.1642)) = 12.35
Company Value = ∑ (1.65 / (1 + 2.94) ^ 5) = 5.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (12.35 + 5.67) / 83980000 = 214.64