I-Mab

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.8571
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.79 + (1.79 * 8.66% / 100) = 1.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.1
Ebitda Yield = -0.0225
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000722
Debt = 0.0281
Market Cap = 0.1735
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1735 / (0.1735 + 0.0281) = 0.8606
Weight Cost Debt = 100% - 0.8606 = 0.1394
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 13.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 13.14 * 5.94 + 0 = 0.8037
WACC = (0.000722 / 0.0281) * (100% - 0.8606) * (1 - 0.21) + 0.8037 + 0.8606 = 2.7
Terminal Value = Discount (-1.1 * (1 + -0.0225) / (2.7 - -0.0225)) = -18.97
Company Value = ∑ (-1.1 / (1 + 2.7) ^ 5) = -5.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-18.97 + -5.32) / 187450000 = -129.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0256
FCF Yield = -1.58
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000722
Debt = 0.0281
Market Cap = 0.1735
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1735 / (0.1735 + 0.0281) = 0.8606
Weight Cost Debt = 100% - 0.8606 = 0.1394
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 13.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 13.14 * 5.94 + 0 = 0.8037
WACC = (0.000722 / 0.0281) * (100% - 0.8606) * (1 - 0.21) + 0.8037 + 0.8606 = 2.7
Terminal Value = Discount (0.0256 * (1 + -1.58) / (2.7 - -1.58)) = -0.0081
Company Value = ∑ (0.0256 / (1 + 2.7) ^ 5) = 0.146
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0081 + 0.146) / 187450000 = 0.7356