NASDAQ: MNKD - MannKind Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0972
CAGR EPS = 18.92%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0972 * (1 + 18.92%) / (0.0433 * 2) = 1.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2996
Ebitda Yield = 0.3104
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.038
Debt = 0.0477
Market Cap = 1.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.17 / (1.17 + 0.0477) = 0.9608
Weight Cost Debt = 100% - 0.9608 = 0.0392
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.82
β = 2.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.21 * 5.94 + 0 = 0.1596
WACC = (0.038 / 0.0477) * (100% - 0.9608) * (1 - 0.21) + 0.1596 + 0.9608 = 62.46
Terminal Value = Discount (0.2996 * (1 + 0.3104) / (62.46 - 0.3104)) = 0.1105
Company Value = ∑ (0.2996 / (1 + 62.46) ^ 5) = 0.213
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1105 + 0.213) / 283840000 = 1.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0804
FCF Yield = 0.1964
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.038
Debt = 0.0477
Market Cap = 1.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.17 / (1.17 + 0.0477) = 0.9608
Weight Cost Debt = 100% - 0.9608 = 0.0392
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.82
β = 2.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.21 * 5.94 + 0 = 0.1596
WACC = (0.038 / 0.0477) * (100% - 0.9608) * (1 - 0.21) + 0.1596 + 0.9608 = 62.46
Terminal Value = Discount (0.0804 * (1 + 0.1964) / (62.46 - 0.1964)) = 0.0199
Company Value = ∑ (0.0804 / (1 + 62.46) ^ 5) = 0.0718
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0199 + 0.0718) / 283840000 = 0.3231