NASDAQ: MOR - MorphoSys AG

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -1.38
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 14.42 + (14.42 * 8.66% / 100) = 15.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0968
Ebitda Yield = -0.0018
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1099
Debt = 0.6271
Market Cap = 1.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.04 / (1.04 + 0.6271) = 0.6238
Weight Cost Debt = 100% - 0.6238 = 0.3762
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (0.1099 / 0.6271) * (100% - 0.6238) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.6238 = 13.77
Terminal Value = Discount (-0.0968 * (1 + -0.0018) / (13.77 - -0.0018)) = -0.3634
Company Value = ∑ (-0.0968 / (1 + 13.77) ^ 5) = -0.3357
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3634 + -0.3357) / 137250000 = -5.09

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.8462
FCF Yield = 0.2315
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1099
Debt = 0.6271
Market Cap = 1.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.04 / (1.04 + 0.6271) = 0.6238
Weight Cost Debt = 100% - 0.6238 = 0.3762
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (0.1099 / 0.6271) * (100% - 0.6238) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.6238 = 13.77
Terminal Value = Discount (-0.8462 * (1 + 0.2315) / (13.77 - 0.2315)) = -5.83
Company Value = ∑ (-0.8462 / (1 + 13.77) ^ 5) = -1.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.83 + -1.91) / 137250000 = -56.34