Nektar Therapeutics

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.5784
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 12.01 + (12.01 * 8.66% / 100) = 13.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0295
Ebitda Yield = -0.194
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0281
Debt = 0.1026
Market Cap = 0.1388
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1388 / (0.1388 + 0.1026) = 0.5751
Weight Cost Debt = 100% - 0.5751 = 0.4249
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = -35.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + -35.25 * 5.94 + 0 = -2.07
WACC = (0.0281 / 0.1026) * (100% - 0.5751) * (1 - 0.21) + -2.07 + 0.5751 = 20.34
Terminal Value = Discount (-0.0295 * (1 + -0.194) / (20.34 - -0.194)) = -0.0237
Company Value = ∑ (-0.0295 / (1 + 20.34) ^ 5) = -0.1522
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0237 + -0.1522) / 205660000 = -0.8551

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1109
FCF Yield = -0.0894
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0281
Debt = 0.1026
Market Cap = 0.1388
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1388 / (0.1388 + 0.1026) = 0.5751
Weight Cost Debt = 100% - 0.5751 = 0.4249
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = -35.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + -35.25 * 5.94 + 0 = -2.07
WACC = (0.0281 / 0.1026) * (100% - 0.5751) * (1 - 0.21) + -2.07 + 0.5751 = 20.34
Terminal Value = Discount (-0.1109 * (1 + -0.0894) / (20.34 - -0.0894)) = -0.1366
Company Value = ∑ (-0.1109 / (1 + 20.34) ^ 5) = -0.4143
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1366 + -0.4143) / 205660000 = -2.68