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Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.3853
CAGR EPS = 32.75%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3853 * (1 + 32.75%) / (0.0433 * 2) = 5.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1444
Ebitda Yield = 0.2169
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0007
Debt = 0.0089
Market Cap = 0.7811
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.7811 / (0.7811 + 0.0089) = 0.9887
Weight Cost Debt = 100% - 0.9887 = 0.0113
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0.6485
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0.6485 * 5.94 + 0 = 0.062
WACC = (0.0007 / 0.0089) * (100% - 0.9887) * (1 - 0.21) + 0.062 + 0.9887 = 6.21
Terminal Value = Discount (0.1444 * (1 + 0.2169) / (6.21 - 0.2169)) = 0.8397
Company Value = ∑ (0.1444 / (1 + 6.21) ^ 5) = 0.4144
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8397 + 0.4144) / 78900000 = 15.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.03
FCF Yield = 0.7052
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0007
Debt = 0.0089
Market Cap = 0.7811
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.7811 / (0.7811 + 0.0089) = 0.9887
Weight Cost Debt = 100% - 0.9887 = 0.0113
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0.6485
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0.6485 * 5.94 + 0 = 0.062
WACC = (0.0007 / 0.0089) * (100% - 0.9887) * (1 - 0.21) + 0.062 + 0.9887 = 6.21
Terminal Value = Discount (1.03 * (1 + 0.7052) / (6.21 - 0.7052)) = 2.01
Company Value = ∑ (1.03 / (1 + 6.21) ^ 5) = 1.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.01 + 1.82) / 78900000 = 48.65