Nova Measuring Instruments Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 5.72
CAGR EPS = 28.22%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.72 * (1 + 28.22%) / (0.0433 * 2) = 84.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6582
Ebitda Yield = 0.2301
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0013
Debt = 0.2361
Market Cap = 3.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.4 / (3.4 + 0.2361) = 0.9351
Weight Cost Debt = 100% - 0.9351 = 0.0649
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = -0.3004
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + -0.3004 * 5.94 + 0 = 0.0057
WACC = (0.0013 / 0.2361) * (100% - 0.9351) * (1 - 0.21) + 0.0057 + 0.9351 = 0.4309
Terminal Value = Discount (0.6582 * (1 + 0.2301) / (0.4309 - 0.2301)) = 3.51
Company Value = ∑ (0.6582 / (1 + 0.4309) ^ 5) = 2.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.51 + 2.24) / 32140000 = 178.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6859
FCF Yield = 0.2576
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0013
Debt = 0.2361
Market Cap = 3.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.4 / (3.4 + 0.2361) = 0.9351
Weight Cost Debt = 100% - 0.9351 = 0.0649
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = -0.3004
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + -0.3004 * 5.94 + 0 = 0.0057
WACC = (0.0013 / 0.2361) * (100% - 0.9351) * (1 - 0.21) + 0.0057 + 0.9351 = 0.4309
Terminal Value = Discount (0.6859 * (1 + 0.2576) / (0.4309 - 0.2576)) = 3.33
Company Value = ∑ (0.6859 / (1 + 0.4309) ^ 5) = 2.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.33 + 2.25) / 32140000 = 173.73