ePlus

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 4.33
CAGR EPS = -3.39%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.33 * (1 + -3.39%) / (0.0433 * 2) = 48.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.292
Ebitda Yield = 0.0888
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0038
Debt = 0.1413
Market Cap = 1.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.67 / (1.67 + 0.1413) = 0.922
Weight Cost Debt = 100% - 0.922 = 0.078
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0.0852
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0.0852 * 5.94 + 0 = 0.0286
WACC = (0.0038 / 0.1413) * (100% - 0.922) * (1 - 0.21) + 0.0286 + 0.922 = 2.12
Terminal Value = Discount (0.292 * (1 + 0.0888) / (2.12 - 0.0888)) = 4.23
Company Value = ∑ (0.292 / (1 + 2.12) ^ 5) = 1.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.23 + 1.16) / 26720000 = 201.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8971
FCF Yield = 0.3018
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0038
Debt = 0.1413
Market Cap = 1.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.67 / (1.67 + 0.1413) = 0.922
Weight Cost Debt = 100% - 0.922 = 0.078
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0.0852
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0.0852 * 5.94 + 0 = 0.0286
WACC = (0.0038 / 0.1413) * (100% - 0.922) * (1 - 0.21) + 0.0286 + 0.922 = 2.12
Terminal Value = Discount (0.8971 * (1 + 0.3018) / (2.12 - 0.3018)) = 3.75
Company Value = ∑ (0.8971 / (1 + 2.12) ^ 5) = 2.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.75 + 2.63) / 26720000 = 238.84