NASDAQ: PYPL - PayPal Holdings

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 3.99
CAGR EPS = 2.43%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.99 * (1 + 2.43%) / (0.0433 * 2) = 47.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 9.03
Ebitda Yield = 0.0603
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.382
Debt = 9.88
Market Cap = 65.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 65.25 / (65.25 + 9.88) = 0.8685
Weight Cost Debt = 100% - 0.8685 = 0.1315
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 2.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 2.66 * 5.94 + 0 = 0.182
WACC = (0.382 / 9.88) * (100% - 0.8685) * (1 - 0.21) + 0.182 + 0.8685 = 3.19
Terminal Value = Discount (9.03 * (1 + 0.0603) / (3.19 - 0.0603)) = 288.42
Company Value = ∑ (9.03 / (1 + 3.19) ^ 5) = 36.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (288.42 + 36.6) / 1038999999 = 312.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 8.65
FCF Yield = 0.0503
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.382
Debt = 9.88
Market Cap = 65.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 65.25 / (65.25 + 9.88) = 0.8685
Weight Cost Debt = 100% - 0.8685 = 0.1315
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 2.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 2.66 * 5.94 + 0 = 0.182
WACC = (0.382 / 9.88) * (100% - 0.8685) * (1 - 0.21) + 0.182 + 0.8685 = 3.19
Terminal Value = Discount (8.65 * (1 + 0.0503) / (3.19 - 0.0503)) = 422.1
Company Value = ∑ (8.65 / (1 + 3.19) ^ 5) = 35.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (422.1 + 35.69) / 1038999999 = 440.61