Adani Transmission Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 11.28
CAGR EPS = 12.23%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 11.28 * (1 + 12.23%) / (0.0433 * 2) = 146.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 101.66
Ebitda Yield = 0.1191
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 27.81
Debt = 342.7
Market Cap = 971.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 971.93 / (971.93 + 342.7) = 0.7393
Weight Cost Debt = 100% - 0.7393 = 0.2607
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.67
β = 1.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 1.34 * 5.94 + 0 = 0.1062
WACC = (27.81 / 342.7) * (100% - 0.7393) * (1 - 0.21) + 0.1062 + 0.7393 = 6.44
Terminal Value = Discount (101.66 * (1 + 0.1191) / (6.44 - 0.1191)) = 1523.38
Company Value = ∑ (101.66 / (1 + 6.44) ^ 5) = 337.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1523.38 + 337.42) / 1113730000 = 1670.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4138
FCF Yield = -1.54
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 27.81
Debt = 342.7
Market Cap = 971.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 971.93 / (971.93 + 342.7) = 0.7393
Weight Cost Debt = 100% - 0.7393 = 0.2607
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.67
β = 1.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 1.34 * 5.94 + 0 = 0.1062
WACC = (27.81 / 342.7) * (100% - 0.7393) * (1 - 0.21) + 0.1062 + 0.7393 = 6.44
Terminal Value = Discount (0.4138 * (1 + -1.54) / (6.44 - -1.54)) = -0.1016
Company Value = ∑ (0.4138 / (1 + 6.44) ^ 5) = 3.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1016 + 3.2) / 1113730000 = 2.79