Adani Wilmar Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.14
CAGR EPS = 11.06%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.14 * (1 + 11.06%) / (0.0433 * 2) = 14.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 13
Ebitda Yield = 0.0057
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 6.37
Debt = 68.08
Market Cap = 496.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 496.8 / (496.8 + 68.08) = 0.8795
Weight Cost Debt = 100% - 0.8795 = 0.1205
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = 0.8389
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.8389 * 5.94 + 0 = 0.0765
WACC = (6.37 / 68.08) * (100% - 0.8795) * (1 - 0.21) + 0.0765 + 0.8795 = 7.4
Terminal Value = Discount (13 * (1 + 0.0057) / (7.4 - 0.0057)) = 134.13
Company Value = ∑ (13 / (1 + 7.4) ^ 5) = 52.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (134.13 + 52.1) / 1299680000 = 143.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 24.24
FCF Yield = 0.1599
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 6.37
Debt = 68.08
Market Cap = 496.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 496.8 / (496.8 + 68.08) = 0.8795
Weight Cost Debt = 100% - 0.8795 = 0.1205
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = 0.8389
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.8389 * 5.94 + 0 = 0.0765
WACC = (6.37 / 68.08) * (100% - 0.8795) * (1 - 0.21) + 0.0765 + 0.8795 = 7.4
Terminal Value = Discount (24.24 * (1 + 0.1599) / (7.4 - 0.1599)) = 228.83
Company Value = ∑ (24.24 / (1 + 7.4) ^ 5) = 73.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (228.83 + 73.14) / 1299680000 = 232.34