Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 28.15
CAGR EPS = -4.69%
Key Rate = 0.0388
Excess Key Rate = 2
Price = 28.15 * (1 + -4.69%) / (0.0388 * 2) = 345.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.07
Ebitda Yield = 0.0029
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1857
Debt = 2.04
Market Cap = 100.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 100.59 / (100.59 + 2.04) = 0.9801
Weight Cost Debt = 100% - 0.9801 = 0.0199
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = -0.4211
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + -0.4211 * 5.94 + 0 = 0.0051
WACC = (0.1857 / 2.04) * (100% - 0.9801) * (1 - 0.21) + 0.0051 + 0.9801 = 7.12
Terminal Value = Discount (3.07 * (1 + 0.0029) / (7.12 - 0.0029)) = 31.97
Company Value = ∑ (3.07 / (1 + 7.12) ^ 5) = 12.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (31.97 + 12.48) / 51500000 = 863.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.18
FCF Yield = -0.001
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1857
Debt = 2.04
Market Cap = 100.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 100.59 / (100.59 + 2.04) = 0.9801
Weight Cost Debt = 100% - 0.9801 = 0.0199
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = -0.4211
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + -0.4211 * 5.94 + 0 = 0.0051
WACC = (0.1857 / 2.04) * (100% - 0.9801) * (1 - 0.21) + 0.0051 + 0.9801 = 7.12
Terminal Value = Discount (2.18 * (1 + -0.001) / (7.12 - -0.001)) = 21.38
Company Value = ∑ (2.18 / (1 + 7.12) ^ 5) = 8.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (21.38 + 8.94) / 51500000 = 588.76