NSE: MFSL - Max Financial Services Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 9.86
CAGR EPS = -0.6222%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 9.86 * (1 + -0.6222%) / (0.0458 * 2) = 106.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 11.61
Ebitda Yield = 0.1326
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9313
Debt = 10.41
Market Cap = 277.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 277.8 / (277.8 + 10.41) = 0.9639
Weight Cost Debt = 100% - 0.9639 = 0.0361
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 2.86
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.86 * 5.94 + 0 = 0.1974
WACC = (0.9313 / 10.41) * (100% - 0.9639) * (1 - 0.21) + 0.1974 + 0.9639 = 7.19
Terminal Value = Discount (11.61 * (1 + 0.1326) / (7.19 - 0.1326)) = 152.96
Company Value = ∑ (11.61 / (1 + 7.19) ^ 5) = 36.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (152.96 + 36.85) / 345010000 = 550.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 40.8
FCF Yield = -0.0706
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9313
Debt = 10.41
Market Cap = 277.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 277.8 / (277.8 + 10.41) = 0.9639
Weight Cost Debt = 100% - 0.9639 = 0.0361
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 2.86
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.86 * 5.94 + 0 = 0.1974
WACC = (0.9313 / 10.41) * (100% - 0.9639) * (1 - 0.21) + 0.1974 + 0.9639 = 7.19
Terminal Value = Discount (40.8 * (1 + -0.0706) / (7.19 - -0.0706)) = 188.1
Company Value = ∑ (40.8 / (1 + 7.19) ^ 5) = 195.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (188.1 + 195.71) / 345010000 = 1112.46