NSE: MOREPENLAB - Morepen Laboratories Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.88
CAGR EPS = 20.3%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.88 * (1 + 20.3%) / (0.0433 * 2) = 26.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.31
Ebitda Yield = 0.1389
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0371
Debt = 0.29
Market Cap = 15.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.17 / (15.17 + 0.29) = 0.9812
Weight Cost Debt = 100% - 0.9812 = 0.0188
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.0775
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.0775 * 5.94 + 0 = 0.0185
WACC = (0.0371 / 0.29) * (100% - 0.9812) * (1 - 0.21) + 0.0185 + 0.9812 = 10.03
Terminal Value = Discount (3.31 * (1 + 0.1389) / (10.03 - 0.1389)) = 60.44
Company Value = ∑ (3.31 / (1 + 10.03) ^ 5) = 9.58
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (60.44 + 9.58) / 511170000 = 136.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0993
FCF Yield = 0.0452
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0371
Debt = 0.29
Market Cap = 15.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.17 / (15.17 + 0.29) = 0.9812
Weight Cost Debt = 100% - 0.9812 = 0.0188
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.0775
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.0775 * 5.94 + 0 = 0.0185
WACC = (0.0371 / 0.29) * (100% - 0.9812) * (1 - 0.21) + 0.0185 + 0.9812 = 10.03
Terminal Value = Discount (-0.0993 * (1 + 0.0452) / (10.03 - 0.0452)) = -1.17
Company Value = ∑ (-0.0993 / (1 + 10.03) ^ 5) = -0.3421
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.17 + -0.3421) / 511170000 = -2.95