NSE: WABAG - VA Tech Wabag Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 39.49
CAGR EPS = 18.88%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 39.49 * (1 + 18.88%) / (0.0433 * 2) = 542.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.7
Ebitda Yield = 0.0524
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.711
Debt = 2.89
Market Cap = 30.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.5 / (30.5 + 2.89) = 0.9135
Weight Cost Debt = 100% - 0.9135 = 0.0865
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = -0.4936
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.4936 * 5.94 + 0 = -0.0054
WACC = (0.711 / 2.89) * (100% - 0.9135) * (1 - 0.21) + -0.0054 + 0.9135 = 19.26
Terminal Value = Discount (4.7 * (1 + 0.0524) / (19.26 - 0.0524)) = 14.61
Company Value = ∑ (4.7 / (1 + 19.26) ^ 5) = 12.7
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.61 + 12.7) / 62190000 = 439.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7086
FCF Yield = -0.1024
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.711
Debt = 2.89
Market Cap = 30.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.5 / (30.5 + 2.89) = 0.9135
Weight Cost Debt = 100% - 0.9135 = 0.0865
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = -0.4936
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.4936 * 5.94 + 0 = -0.0054
WACC = (0.711 / 2.89) * (100% - 0.9135) * (1 - 0.21) + -0.0054 + 0.9135 = 19.26
Terminal Value = Discount (0.7086 * (1 + -0.1024) / (19.26 - -0.1024)) = 0.8938
Company Value = ∑ (0.7086 / (1 + 19.26) ^ 5) = 2.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8938 + 2.81) / 62190000 = 59.5