NSE: YESBANK - Yes Bank Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.4368
CAGR EPS = 14.93%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4368 * (1 + 14.93%) / (0.0433 * 2) = 5.8

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 9.75
Ebitda Yield = 0.1231
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 195.27
Debt = 805.08
Market Cap = 500.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 500.35 / (500.35 + 805.08) = 0.3833
Weight Cost Debt = 100% - 0.3833 = 0.6167
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 3.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.06 * 5.94 + 0 = 0.2106
WACC = (195.27 / 805.08) * (100% - 0.3833) * (1 - 0.21) + 0.2106 + 0.3833 = 19.17
Terminal Value = Discount (9.75 * (1 + 0.1231) / (19.17 - 0.1231)) = 66.4
Company Value = ∑ (9.75 / (1 + 19.17) ^ 5) = 22.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (66.4 + 22.91) / 29425330000 = 3.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 161.21
FCF Yield = 0.1322
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 195.27
Debt = 805.08
Market Cap = 500.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 500.35 / (500.35 + 805.08) = 0.3833
Weight Cost Debt = 100% - 0.3833 = 0.6167
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 3.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.06 * 5.94 + 0 = 0.2106
WACC = (195.27 / 805.08) * (100% - 0.3833) * (1 - 0.21) + 0.2106 + 0.3833 = 19.17
Terminal Value = Discount (161.21 * (1 + 0.1322) / (19.17 - 0.1322)) = 1277.44
Company Value = ∑ (161.21 / (1 + 19.17) ^ 5) = 372.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1277.44 + 372.51) / 29425330000 = 56.07