NYSE: ARW - Arrow Electronics

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 7.29
CAGR EPS = -0.3851%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.29 * (1 + -0.3851%) / (0.0433 * 2) = 83.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8094
Ebitda Yield = -0.0257
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2698
Debt = 3.12
Market Cap = 7.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.17 / (7.17 + 3.12) = 0.6965
Weight Cost Debt = 100% - 0.6965 = 0.3035
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0.9451
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0.9451 * 5.94 + 0 = 0.0792
WACC = (0.2698 / 3.12) * (100% - 0.6965) * (1 - 0.21) + 0.0792 + 0.6965 = 6.83
Terminal Value = Discount (0.8094 * (1 + -0.0257) / (6.83 - -0.0257)) = 6.02
Company Value = ∑ (0.8094 / (1 + 6.83) ^ 5) = 3.53
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.02 + 3.53) / 53800000 = 177.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9027
FCF Yield = -0.0275
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2698
Debt = 3.12
Market Cap = 7.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.17 / (7.17 + 3.12) = 0.6965
Weight Cost Debt = 100% - 0.6965 = 0.3035
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0.9451
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0.9451 * 5.94 + 0 = 0.0792
WACC = (0.2698 / 3.12) * (100% - 0.6965) * (1 - 0.21) + 0.0792 + 0.6965 = 6.83
Terminal Value = Discount (0.9027 * (1 + -0.0275) / (6.83 - -0.0275)) = 6.58
Company Value = ∑ (0.9027 / (1 + 6.83) ^ 5) = 3.95
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.58 + 3.95) / 53800000 = 195.78