NYSE: ATGE - Adtalem Global Education

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 3.39
CAGR EPS = -5.49%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.39 * (1 + -5.49%) / (0.0433 * 2) = 37.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3986
Ebitda Yield = 0.0351
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0637
Debt = 0.8479
Market Cap = 1.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.77 / (1.77 + 0.8479) = 0.6761
Weight Cost Debt = 100% - 0.6761 = 0.3239
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 6.72
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 6.72 * 5.94 + 0 = 0.4295
WACC = (0.0637 / 0.8479) * (100% - 0.6761) * (1 - 0.21) + 0.4295 + 0.6761 = 6.18
Terminal Value = Discount (0.3986 * (1 + 0.0351) / (6.18 - 0.0351)) = 11.42
Company Value = ∑ (0.3986 / (1 + 6.18) ^ 5) = 1.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.42 + 1.56) / 40310000 = 321.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7513
FCF Yield = 0.2493
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0637
Debt = 0.8479
Market Cap = 1.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.77 / (1.77 + 0.8479) = 0.6761
Weight Cost Debt = 100% - 0.6761 = 0.3239
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 6.72
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 6.72 * 5.94 + 0 = 0.4295
WACC = (0.0637 / 0.8479) * (100% - 0.6761) * (1 - 0.21) + 0.4295 + 0.6761 = 6.18
Terminal Value = Discount (0.7513 * (1 + 0.2493) / (6.18 - 0.2493)) = 3.71
Company Value = ∑ (0.7513 / (1 + 6.18) ^ 5) = 2.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.71 + 2.06) / 40310000 = 143.22