Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = -18.27
CAGR EPS = 7.78%
Key Rate = 0.0389
Excess Key Rate = 2
Price = 184.53 + (184.53 * 7.78% / 100) = 198.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -6.04
Ebitda Yield = -0.0461
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.73
Debt = 54.19
Market Cap = 150.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 150.48 / (150.48 + 54.19) = 0.7352
Weight Cost Debt = 100% - 0.7352 = 0.2648
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = -1.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + -1.42 * 5.94 + 0 = -0.0541
WACC = (2.73 / 54.19) * (100% - 0.7352) * (1 - 0.21) + -0.0541 + 0.7352 = 3.9
Terminal Value = Discount (-6.04 * (1 + -0.0461) / (3.9 - -0.0461)) = -55.92
Company Value = ∑ (-6.04 / (1 + 3.9) ^ 5) = -29.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-55.92 + -29.81) / 646900000 = -132.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -11.22
FCF Yield = -0.0487
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.73
Debt = 54.19
Market Cap = 150.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 150.48 / (150.48 + 54.19) = 0.7352
Weight Cost Debt = 100% - 0.7352 = 0.2648
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = -1.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + -1.42 * 5.94 + 0 = -0.0541
WACC = (2.73 / 54.19) * (100% - 0.7352) * (1 - 0.21) + -0.0541 + 0.7352 = 3.9
Terminal Value = Discount (-11.22 * (1 + -0.0487) / (3.9 - -0.0487)) = -100.43
Company Value = ∑ (-11.22 / (1 + 3.9) ^ 5) = -55.68
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-100.43 + -55.68) / 646900000 = -241.32