NYSE: CBRE - CBRE

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 3.15
CAGR EPS = -3.5%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.15 * (1 + -3.5%) / (0.0433 * 2) = 35.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.58
Ebitda Yield = -0.0191
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.149
Debt = 3.77
Market Cap = 25.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.5 / (25.5 + 3.77) = 0.8711
Weight Cost Debt = 100% - 0.8711 = 0.1289
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 2.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.12 * 5.94 + 0 = 0.1549
WACC = (0.149 / 3.77) * (100% - 0.8711) * (1 - 0.21) + 0.1549 + 0.8711 = 3.23
Terminal Value = Discount (1.58 * (1 + -0.0191) / (3.23 - -0.0191)) = 25.71
Company Value = ∑ (1.58 / (1 + 3.23) ^ 5) = 7.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (25.71 + 7.47) / 312550000 = 106.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0482
FCF Yield = -0.2272
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.149
Debt = 3.77
Market Cap = 25.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.5 / (25.5 + 3.77) = 0.8711
Weight Cost Debt = 100% - 0.8711 = 0.1289
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 2.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.12 * 5.94 + 0 = 0.1549
WACC = (0.149 / 3.77) * (100% - 0.8711) * (1 - 0.21) + 0.1549 + 0.8711 = 3.23
Terminal Value = Discount (0.0482 * (1 + -0.2272) / (3.23 - -0.2272)) = 0.1226
Company Value = ∑ (0.0482 / (1 + 3.23) ^ 5) = 0.3987
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1226 + 0.3987) / 312550000 = 1.67