NYSE: CRL - Charles River Laboratories International

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 9.22
CAGR EPS = 12.72%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 9.22 * (1 + 12.72%) / (0.0458 * 2) = 113.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.69
Ebitda Yield = 0.1031
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1367
Debt = 3.09
Market Cap = 10.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.2 / (10.2 + 3.09) = 0.7676
Weight Cost Debt = 100% - 0.7676 = 0.2324
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = -1.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.39 * 5.94 + 0 = -0.0563
WACC = (0.1367 / 3.09) * (100% - 0.7676) * (1 - 0.21) + -0.0563 + 0.7676 = 3.43
Terminal Value = Discount (1.69 * (1 + 0.1031) / (3.43 - 0.1031)) = 22.83
Company Value = ∑ (1.69 / (1 + 3.43) ^ 5) = 6.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.83 + 6.29) / 51450000 = 565.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3871
FCF Yield = 0.0116
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1367
Debt = 3.09
Market Cap = 10.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.2 / (10.2 + 3.09) = 0.7676
Weight Cost Debt = 100% - 0.7676 = 0.2324
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = -1.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.39 * 5.94 + 0 = -0.0563
WACC = (0.1367 / 3.09) * (100% - 0.7676) * (1 - 0.21) + -0.0563 + 0.7676 = 3.43
Terminal Value = Discount (0.3871 * (1 + 0.0116) / (3.43 - 0.0116)) = 14.59
Company Value = ∑ (0.3871 / (1 + 3.43) ^ 5) = 1.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.59 + 1.71) / 51450000 = 316.84